如何使用币安资金费率套利机器人

永续合约没有到期日，因此使用资金费率机制来平衡交易者的多头头寸和空头头寸。

• 合约资金费率套利是指交易者同时在现货做多以及在合约市场做空，来收取资金费率。
• 币安资金费率套利机器人支持交易者在现货和合约市场上执行 Delta 中性策略来赚取手续费收益。

什么是合约资金费率套利？

合约资金费率套利是一种交易策略，支持交易者为对冲合约市场中的头寸而在现货市场中对同一交易对开立相反的头寸。

这一策略涉及交易者同时在不同的市场开设多头和空头头寸，来从资金费用中获利。这种 Delta 中性策略支持交易者对冲其头寸。合约市场产生的任何损失可通过现货市场中的利润来抵消，反之亦然，同时交易者可以赚取资金费用。在深入研究该策略的运作方式以及该策略与加密货币合约市场相关的原因之前，让我们先了解一下永续合约的原理。

什么是永续合约？

永续合约是一种无终止日期或在未来某个未指定的日期购买或出售资产的协议。永续合约与传统期货合约极为相似。与传统期货合约的区别在于，永续合约没有结算日和到期日。

这类合约没有到期日，因此使用资金费率机制来平衡交易者的多头头寸和空头头寸。其目的是确保永续合约与标的资产的价格相对趋同。

资金费率根据市场走势和其持仓来决定由谁来支付或收取资金费用。因此，资金费率为正时，即交易价格高于标的资产价格时，由多头向空头支付资金费用，为负值时则与之相反。

合约资金费率套利通过在现货和合约市场执行同一交易对的两笔数量相等的交易来利用这一机会获利。

如何使用币安资金费率套利机器人？

币安合约资金费率套利机器人会自动在两个市场开立相反方向的头寸。这涉及在一个市场做空，在另一个市场做多来收取资金费用。交易者通过开立多头和空头头寸，可以用从一个头寸交易中获得的利润来抵消另一个头寸产生的损失。

假设套利者选择了一个加密货币交易对，机器人将在分析资金费率后自动发起交易。交易将根据 3 日累计资金费率的走向来决定。如果 3 日累计资金费率为负值（负套利），则表明空头向多头支付资金费率。在这种情况下，交易机器人会自动在永续合约中开立多头头寸，并在现货市场卖出等额的同一数字资产。

如果累计资金费率为正值（多头向空头支付），则机器人将自动做空永续合约，并在现货市场买入等额的数字资产。

每一注资间隔时间（通常为 8 小时或 4 小时）的资金费率都会波动。通过该套利机器人，交易者无需持续监控市场，即可利用资金费率的变化从价格变动中获利。

例如，我们假设这样一个情况：资金费率为正值（即多头向空头支付），3 日资金费率为 0.09%。交易者希望使用交易机器人在 U 本位合约市场中对 ZECUSDT 币对进行套利。

交易者利用该机器人在 BTCUSDT 策略中投资 10,000 USDT。10,000 USDT 资金中的 10% 将作为储备资金，以确保成功建仓并在不同的市场行情下维持仓位。该机器人在 BTCUSDT 永续合约中下达 9,000 USDT 的空单，同时在现货市场买入价值 9,000 USDT 的 BTC。

• 如果 BTC 价格上涨，则合约市场的空头头寸会产生亏损，而现货市场的头寸则会盈利。空头合约头寸的损失将被现货市场的盈利所抵消。
• 如果 BTC 价格下跌，则合约市场中的空头头寸盈利，而现货头寸亏损。现货头寸的亏损将被合约头寸的盈利抵消。

假设 3 日资金费率维持在 0.09% 不变，交易者 3 天后将获得仓位的 0.09% 作为资金利率，也就是 8.1 USDT，对应年化利率为 10.95%（假设该资金费率一直不变，一年将盈利 985.5 USDT）。

价差在套利策略中的重要性

实施资金费率套利策略时，您可能会因价差获利，也可能会因价差而受损。

价差率 = (卖出币对的最新价 – 买入币对的最新价) / 买入币对的最新价 * 100%。

因此，价差管理的最佳方案是在价差为正值（价差率 > 0）时开仓，在价差率为负值（价差率 ＜ 0）时平仓。相反，最不利的情况是在价差率为负值（价差率 ＜ 0）时开仓，而在价差率为正值（价差率 > 0）时平仓。

价差有利变动示例：

假设您按以下 BTC 交易对价格创建正套利策略：开仓：BTC/USDT 最新价：59,963.47 USDT，BTCUSDT 永续最新价：59,930.50 USDT，价差：-0.055%价差率 = (卖出交易对的最新价 – 买入交易对的最新价) / 买入交易对的最新价 * 100% = -0.005497% ≈ -0.055% 

您决定在以下价格水平时终止套利策略：平仓：BTC/USDT 最新价：59,940.01 USDT，BTCUSDT 永续最新价：59,915.30 USDT，价差：-0.0412%价差率 = (卖出交易对的最新价 – 买入交易对的最新价) / 买入交易对的最新价 * 100% ≈ -0.0412%

价差变动：+0.01377%；收益：投资额为 10,000 USDT 时，可得 1.38 USDT

价差变动为 0.01377%。由于该变动值为正，因此在您持有套利头寸/套利策略运行的时间间隔内，该值会有所缩小。您通过价差成功获利。即初始投资 10,000 USDT 时，可获利 1.38 USDT

现在，我们再来设想一下价差变动不利时的情况：

开仓：BTC/USDT：60,009.60 USDT，BTCUSDT 永续：59,989.90 USDT，价差：-0.0329%

平仓：BTC/USDT：60,004.01 USDT，BTCUSDT 永续：59,978.60 USDT，价差：-0.0424%

价差变动：-0.0095%/ 即价差加大了 0.0095%。

在这种情况下，初始投资 10,000 USDT 时，将损失 0.95 USDT。

最大限度地提高价差收益或减少价差损失

币安套利机器人设有价差控制机制，可确保交易在预定的价差限额内执行，从而实现收益最大化并将风险降至最低。

根据价差控制规则，开仓最大价差为 -0.1%，平仓价差为 0.1%（正套利）。对于反向套利，最大价差则相反。这意味着，无论价差缩小还是加大，最大价差变动为 0.2%，代表潜在的最大收益或亏损。

确定开仓和平仓的时机：在价差最有利时开仓和平仓，可以帮助您在获得资金费率的基础上获得额外收益。监控市场并使用技术分析工具可帮助您确定最佳开仓点。

通过长期持仓来抵消交易手续费的重要性

截至 2024 年 8 月，币安 VIP0 用户在现货和合约市场开仓和平仓的交易手续费总计为 0.3%（手续费可能会进行调整，请以最新现货手续费和合约手续费为准）。 

对于 VIP0 交易者来说，如果每 8 小时间隔的的资金费率为 0.01%，并假设没有价差盈亏 (0 USDT)，则大约需要 10 天抵消手续费并实现盈利。

损益两平计算功能根据不同的资金费率参数（3 日、7 日、30 日、下一资金费率周期）估算出抵消交易手续费所需的持有期，如下所示：

资金费率套利的潜在优势

• 投入较少精力即可持续赚取固定收入
• 降低投资风险 – 在合约市场和现货市场同时持有多头和空头头寸，可以对冲市场波动的风险。这样一来，盈利的交易可以抵消亏损的交易。

永续合约资金费率套利注意事项

资金费率套利有可能会带来收益，但也有一些问题需要交易者注意。

• 强制平仓 – 这一情况并不常见，但在高波动时期，该策略中的永续合约有可能会使套利者面临强制平仓风险，从而导致现货价格和合约价格之间出现显著偏差。因此，密切监控头寸至关重要，尤其是在极端市场行情下。
• 资金费率支付方向的转变：大多数情况下，是由多头向空头支付。如果空头向多头支付资金费用，交易者可能需要支付利率费用，而非获得利息收入。不过后续的交易通常可以弥补损失。

最佳套利条件

• 有利的历史资金费率

资金费率的获利能力由资金费率的绝对值来表示。采用正向套利策略的交易者可以从较高的资金费率正值中获利，而使用反向套利策略的交易者可从较高的资金费率负值获利。虽然过往表现不能保证未来表现，但查看某个币对的历史表现是一种不错的方法。币安交易界面提供 3 日、7 日和 30 日等不同时间段的过往表现数据。查看这些数据可以帮助交易者选择在这些时间段内表现良好的币对，从而找到有利的资金费率和套利策略的市场条件。

• 找准开仓/平仓时机，从价差中的获利在价差最有利时开仓和平仓，可以在资金费率以外获得额外收益。通过监控市场并利用技术分析工具，可帮助您确定交易的最佳开仓和平常点。
• 长期持仓的重要性 – 开仓和平仓间隔时间长，即长期持仓可帮助您确保资金获利超过交易成本。结语

币安资金费率套利机器人具备风险管理功能，例如为头寸规模设置的缓冲率、合规性核查以及杠杆设置等，可帮助交易者推测价格走势。虽然该机器人有可能助您实现利润最大化，但在交易加密货币时，请务必做好尽职调查并加强风险管理。